論公司治理與研發(fā)支出會計處理

摘要：本文從盈余管理視角對公司治理和研發(fā)支出費用化比例的相關關系作實證研究。研究結果表明，第一大股東持股比例與研發(fā)支出費用化比例顯著負相關，獨董比重、總經理離任率與研發(fā)支出費用化比例顯著正相關。該結論提示我們，完善公司治理是研發(fā)支出會計處理新準則有效實施的重要前提。

關鍵詞：公司治理；研發(fā)支出；會計處理；盈余管理；費用化比例

研發(fā)活動作為技術創(chuàng)新源泉，日益受到企業(yè)重視。近十年來我國大中型工業(yè)企業(yè)研發(fā)投人，平均增長率高達26.4%，研發(fā)支出逐漸成為公司的一項重要支出，其會計處理也逐漸被人們所關注。2006年我國新企業(yè)會計準則要求公司用于研發(fā)項目的研發(fā)支出，分為研究階段支出和開發(fā)階段支出兩個部分，并規(guī)定研究階段支出全部費用化，開發(fā)階段支出有條件地資本化。由于研發(fā)支出是否費用化及費用化比例高低直接影響公司當期經營利潤，因此研發(fā)支出不同的會計處理，會對公司財務狀況產生較大的影響。但是，怎樣區(qū)別研究階段與開發(fā)階段及研發(fā)支出是否滿足資本化條件，均涉及公司主觀判斷，這是否會成為企業(yè)進行盈余管理的一個途徑?
近年來眾多學者對公司治理與盈余管理關系的研究，發(fā)現兩者之間存在很高的相關關系，同時研究者也注意到會計政策選擇已成為企業(yè)實現盈余管理的手段。那么在不同公司治理條件下，研發(fā)支出會計處理與盈余管理又有怎樣的聯系?本文在新研發(fā)支出會計準則框架下，從盈余管理視角對公司治理和研發(fā)支出會計處理問題進行實證研究，旨在為上市公司治理及我國會計準則進一步完善提供理論參考。
一、理論分析與研究假設
公司治理作為企業(yè)核心制度安排，為研發(fā)支出會計處理提供了制度環(huán)境。公司擁有會計政策選擇權，公司中不同利益主體—股東、董事、管理層對如何選擇會計政策有著不同的利益需求，故各方都可能從自身利益出發(fā)來選擇會計政策。研發(fā)支出會計處理對盈余管理有正向和負向的影響，費用化比例的確定是研發(fā)支出會計處理中的一個關鍵，它與公司治理各方面因素是怎樣的關系，成為本文研究的核心問題。
公司治理核心內容，是委托人和代理人的利益沖突問題。由于我國資本市場的特殊性，上市公司“一股獨大” 現象較為普遍，在集中股權結構下，重點不是股東與管理層之間的代理問題，而是大股東與中小股東之間的代理問題。研發(fā)支出會計處理作為一種彈性較大的會計政策，自然有可能被公司利用來進行盈余管理。由于研發(fā)支出費用化比例高會使公司當期利潤下降，不利于掩飾對中小股東利益侵占的不良后果，且上市公司還面臨著經營業(yè)績差所導致股價下跌的壓力。為避免這種現象，第一大股東憑借其對公司的控制力，選擇降低費用化比例以進行正向盈余管理，調高當期利潤。有鑒于此，本文提出:
假設1:第一大股東持股比例越高，正向盈余管理程度越大，從而費用化比例越低。
Peasnell ( 2005)發(fā)現公司獨董占比重越高，董事會對管理層盈余管理行為約束越強。獨董監(jiān)督力越強，越能抑制經理層和大股東操縱會計數據，使得會計政策體現出更強的盈余穩(wěn)健性(趙德武、曾力、譚莉川，2008 )。盈余穩(wěn)健性被定義為“不預期盈利，但預期全部的損失”( Bliss, 1924 )。然而經理層與大股東都有違背盈余穩(wěn)健性的意愿:由于經理的薪酬往往與經營業(yè)績直接掛鉤，所以經理在研發(fā)支出會計處理上就會傾向于降低費用化比例，延遲或隱藏支出，提前反映甚至虛增利潤;大股東具有股權再融資偏好，為此選擇降低費用化比例以進行正向盈余管理。獨董對盈余穩(wěn)健性的影響是通過抑制股東和管理層的正向盈余管理來實現的，故本文提出:
假設2:獨立董事比重越大，公司會計處理越穩(wěn)健，對正向盈余管理抑制程度也越大，從而使費用化比例越高。
董事長和總經理由同一人承擔時，總經理能對董事會施加更大的控制力，使得內部控制系統失效、盈余管理程度較高。兩職兼任的總經理會利用其對會計系統控制和信息披露權力，削弱研發(fā)支出會計處理方法對業(yè)績的影響，通過正向盈余管理降低研發(fā)支出費用化比例，增加公司利潤。
假設3:兩職兼任的公司盈余管理空間較大，費用化比例較低。
梁萊散等(2005)認為，研發(fā)投人產出效應具有明顯的滯后性，研發(fā)活動往往在以后幾年、甚至更長的時間才能給企業(yè)帶來效益。因此即將離任的經理有很強的動機減少研發(fā)支出費用(Dechow, 1991; Bushee, 1998)。
假設4:總經理剩余任期越短，越看重公司近期業(yè)績，費用化比例越低。
二、研究設計
1.樣本選取和數據來源。由于研發(fā)支出會計處理于2007年起使用新準則所規(guī)定的方法，故本文以2007-2008年我國深市所有披露研發(fā)支出的上市公司為樣本并從中剔除了不符合研究條件的兩類公司:(1)未劃分且難以確定資本化和費用化金額的公司;(2)調整后資產負債率

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